昨日，红五月市场整体走强，券商沪指突破4200点，精华焦科技资创业板指大涨超3900点，主升主线创下2015年6月以来的浪延新高，科创50指数也刷新历史记录。续聚沪深两市成交额达到3.54万亿，源双年内第四高。红五月从板块表现来看，券商半导体产业链、精华焦科技资存储芯片、主升主线液冷服务器和PCB等概念活跃，浪延而港口航运概念则出现集体回调。续聚收盘时，源双沪指上涨1.08%，红五月深成指上涨2.16%，创业板指上涨3.5%。
在今天的晨会上，中信证券指出模型调用需求大幅增加，API中转站的价值显著；华西证券认为“红五月”主升浪将持续，重点关注“科技+资源”主题；华泰证券则表示成长风格的行情可能再迎上涨波段。
中信证券：模型调用需求高增，API中转站的价值凸显
AI API中转站是生成式AI时代模型能力的分发渠道，其核心价值在于通过统一API、额度管理、计费及模型路由降低多模型调用的门槛。随着AI Agent和AI编程等场景推动Token调用量激增，行业需求将持续释放。目前市场竞争从低价获取用户转向稳定的模型供应、全面的模型覆盖和平台信任。中长期来看，具有稳定模型供应、开发者接触能力及企业级服务的平台将更有机会积累长期价值。
华西证券：“红五月”主升浪延续，关注“科技+资源”双主线
在国际市场上，资本市场已经充分反映了地缘风险，中美关系的改善预期使得A股外部约束减弱。节后资金加速流入，融资余额刷新年内新高，全A股均价突破年内高点，增量资金正反馈效应显著推动A股上行。同时人民币持续升值，增强了人民币资产的吸引力，有助于降低股市风险溢价并提升估值基准。全球AI科技产业的共振进一步确认了A股在科技和资源两个高景气方向的投资逻辑。
华泰证券：成长风格行情或再迎上涨波段
上周，全球科技股的风向标——费城半导体指数上涨11.14%，激发了全球科技股的情绪。在A股市场，仅三个交易日内，成长ETF表现超过价值ETF约6%。尽管目前费城半导体指数超买，电子行业拥挤，风格轮动模型同时显示看好成长风格，但这并不意味着即将见顶。此时的技术指标类似于2025年底的COMEX白银，距离真正顶点可能还有一个上涨波段。在白银的1月行情中，GVZ指数早于银价见顶，类似地，可以关注VIX指数以识别费城半导体指数的风险点。
本文转载自“财联社”，官网编辑：黄晓冬。
