周五，美元美元指数连续第三天上涨，指数突破101关口，突破达到自2025年5月以来的点创度下跌日最高点，市场仍在消化美联储议息会议传递的逾年政策信号。同时，新高国际现货黄金一度下跌2%，黄金韩股现货白银跌幅超过3%。美元
此外，指数美伊和平前景仍面临高度不确定性，突破继续支撑美元的点创度下跌日避险吸引力。以色列军方表示正在对黎巴嫩进行持续攻击；瑞士外交部证实原定于19日举行的逾年美伊会谈已取消。
新任主席凯文・沃什（Kevin Warsh）本周发表了偏强硬的新高言论，加上最新的黄金韩股利率预期点阵图，市场对年内加息的美元预期显著上升，资金涌向美元多头。
美元走强带来了多重反响：一方面压制贵金属、大宗商品等以美元计价的资产；另一方面打压美股，因为强势美元削弱了美国跨国企业的海外收入，同时收紧全球美元融资环境，负面影响新兴市场资产。
日、韩股市周五高开低走，日经225指数回落至71000点以下，跌幅为0.5%；韩国KOSPI指数失守8900点，跌幅超过2%，此前一度上涨超过3%。纳指期货下跌1%，标准普尔500指数期货下跌0.6%。
美联储偏紧的政策预期拉大了美国和全球主要经济体之间的利差，为美元提供了强有力的支撑。亚里士多德太平洋资本的董事总经理杰夫・克林格尔赫弗（Jeff Klinge lhofer）指出：“美国与海外经济体之间的利差持续扩大，直接利好美元汇率。”
他补充道，市场对美国财政前景的担忧有所减缓，这也推动了美元的反弹。美国经济增长具有韧性，之前的财政赤字曾对美元施加压力。如果市场相信美联储会控制通胀，相关担忧将减弱，进一步支持美元。
在技术面方面，Sevens Report的技术分析师泰勒・里希（Tyler Richey）指出，日线和周线的动量指标同步确认了美元多头的动力，此次突破的持续性将明显超过过去一年多次迅速衰退的反弹行情。
黄金周线连续下跌，4000美元为关键支撑
黄金本周将录得连续第三周的周线下跌，美联储的鹰派立场与加息预期完全抵消了美伊和谈带来的地缘政治避险的收益。
澳新银行的分析师表示，美联储愈发明确的紧缩基调主导了市场，且美伊和解对黄金的支撑作用微乎其微。周初，黄金一度守住4000美元的关键支撑并高开，随后行情迅速反转，周五收盘金价回到了上周水平。
盛宝银行大宗商品策略主管奥勒・汉森（Ole Hansen）指出，金价大幅下跌后市场开始观望。在金价未能出现明确反弹行情之前，市场情绪难以恢复，而200日均线则成为多空的分水岭，当前金价较均线低约200美元，趋势跟踪资金不愿再度布局多头。
他强调4000美元是关键支撑线，若能有效守住，则此次下跌仅为牛市的回调，并未终结2022年自1615美元以来、今年1月触及5595美元的长期多头行情。
在美国方面解除封锁后，商船逐步重返霍尔木兹海峡，能源短缺的恐慌缓解，但通胀担忧仍未完全消退。分析人士指出，油气运输恢复正常需要数月，各国补充战略储备将持续支撑油价，而中长期内的通胀风险难以消除，全球央行可能会维持紧缩政策。
华侨银行策略师克里斯托弗・黄（Christopher Wong）评论称：“海峡通航恢复本应是黄金的利好，但美联储的紧缩预期完全对冲了这一支撑。历史数据显示首次加息前黄金走势通常疲软。目前尚无法判断本次加息是防范性操作还是新一轮加息周期的开始。如果仅为单次预防性加息，则金价后续有望反弹。”
XS.com的业务发展负责人西蒙 - 彼得・马萨布尼（Simon-Peter Massabni）指出黄金市场的多空拉锯加剧，短期波动性高，缺乏清晰的走势。强势美元、美债收益率上升和美联储的紧缩政策带来的压力，以及顽固的通胀、全球经济不确定性和地缘冲突的反复成为支撑。
他表示：“从中期角度来看，每一次金价回调都是战略买入的机会，并不是长期下跌的开始。市场容易对短期新闻做出过度反应，而长期走势仍由基本面决定：持续超标的通胀、全球央行持续购金和美国债务的快速扩张，长牛逻辑将持续。”
Trade Nation的高级分析师戴维・莫里森（David Morrison）则对黄金的短期走势保持谨慎：“美元强势，金价方向难以预测。现阶段美联储的紧缩打压，远超美伊停战所带来的利好。”
尽管短期下行风险突出，机构普遍认为当前价位具备配置价值。富国银行全球股票与实物资产策略主管萨米尔・萨马纳（Sameer Samana）表示，即使金价跌破4000美元，预计下行空间也会有限，黄金的长期增值潜力不可忽视：“只有各国大幅减少财政赤字，彻底控制通胀，黄金才能持续走弱，而这一情景短期内难以实现。”
未来经济数据将继续加大黄金价格的波动。下周市场将关注美国第一季度GDP终值、PCE物价指数。自美联储转向鹰派后，市场对通胀数据的敏感度显著提升。同时，标普全球制造业和服务业初值PMI将公布，投资者将以此评估在高通胀环境下美国经济的韧性。
